避险情绪消退
从国际政治局势看，近期中美贸易紧张局势缓和，两国在贸易谈判中取得进展，降低了市场对贸易风险的担忧。
美国政府 “关门危机” 也出现缓解迹象，白宫首席经济顾问哈塞特表示危机很可能在本周内结束，这使得市场对美国政治不确定性的担忧减轻。
技术层面因素
黄金价格在 10 月前三周从 3800 美元快速上涨至 4400 美元，积累了大量获利盘。
黄金市场长期处于超买状态，相对强弱指数长期维持在 70 以上的超买区域，市场调整需求强烈。
实物买盘退潮
印度作为全球最大的实物黄金买家之一，在金价下跌期间未见显著买盘。
上海黄金交易所的溢价回落到与国际价格持平，意味着中国买家也没有继续 “接盘”，实物需求对金价的支撑减弱。
美元与美债因素
美元与黄金通常呈 “跷跷板” 效应。近期美元指数上涨，对于非美元区投资者来说，购买黄金的成本更高，导致黄金需求减少。
美债收益率阶段性反弹，吸引部分资金回流固定收益资产，使得黄金市场资金流出，对金价造成压力。
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