电动两轮车龙头爱玛科技（603529）近日抛出重磅激励方案，1196.85万股限制性股票正式落地，387名核心骨干将共享这份“股权激励大礼包”。这一动作不仅关乎公司内部人才稳定，更折射出企业在行业竞争中的战略布局。

一、激励计划核心细节：谁受益？怎么授？

本次激励计划首次授予的1196.85万股股票，来源分为两部分：75.05万股来自公司从二级市场回购的股票，1121.8万股为定向发行新股。授予价格定为20.01元/股，387名激励对象涵盖董事、高管、中高层管理人员及核心技术（业务）人员。

从分配来看，副总经理罗庆一、高辉、李玉宝各获授30万股，占首次授予总量的2.51%；副总经理兼财务总监郑慧获授22.3万股，董事兼董秘王春彦获授9.3万股，董事彭伟获授4.3万股。剩余1070.95万股由381名中高层及核心技术人员分享，占比达89.48%。值得注意的是，原定393名激励对象中，有10人因个人原因放弃部分或全部股份，最终授予数量较计划减少约0.7%。

二、解锁规则：业绩与时间双重考验

这份激励并非“无条件福利”，而是设置了严格的限售期和解锁条件。根据司龄不同，激励对象分为两类：第一类限售期为12个月、24个月、36个月，对应解锁比例30%、30%、40%；第二类限售期为24个月、36个月，解锁比例各50%。

解锁的核心前提是公司业绩达标，这意味着激励对象要想拿到全部股份，需在未来3-4年内助力公司实现既定增长目标。限售期内，股票不得转让、担保或偿债，但激励对象仍享有分红权、投票权等基础权利，若期间公司现金分红，税后收益归个人所有。

三、对公司的三重影响：股本、资金与业绩

从股本结构看，本次授予后公司总股本从8.58亿股增至8.69亿股，控股股东张剑持股比例从69.11%微降至68.22%，仍牢牢掌握控制权。有限售条件股份从1044.59万股增至2166.39万股，流通股数量保持不变。

资金层面，公司通过此次激励募集资金约2.39亿元，全部用于补充流动资金，这将缓解运营资金压力，为研发投入、渠道拓展提供支持。

业绩影响方面，按照会计准则，本次激励计划预计总摊销费用约1.69亿元，将在2025年至2028年分别摊销5152.26万元、7183.87万元、3500.73万元、1074.66万元。短期内可能小幅拖累利润，但长期来看，绑定核心团队利益有助于提升运营效率，为业绩增长注入动力。

四、行业视角：激励成头部企业“标配”

在电动两轮车行业竞争白热化的背景下，爱玛科技此举并非个例。雅迪、小牛等竞争对手均通过股权激励稳定团队，争夺技术与市场话语权。对于爱玛而言，本次覆盖近400名核心人员的激励计划，既能留住研发、销售等关键岗位人才，也能通过“利益共享”激发组织活力，为应对新国标升级、新能源技术迭代等挑战储备动能。

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